光纤光缆是一种由一根或多根光纤组成的通信电缆，主要用于光信号传输。随着传统通信市场需求的修复，以及智算中心对光纤光缆需求的爆发，未来的几年内，光纤光缆行业将回到增长周期。

一、产业链

光纤光纤光缆产业链上游为原材料及光纤光缆设备，原材料包括聚乙烯、光纤涂料、光纤预制棒、光纤束管料等，光纤光缆设备包括生产设备和检测设备；中游为光纤光缆生产制造及光纤光缆解决方案提供商；下游应用于电信市场、智能电网、数据中心、轨道交通、医学激光、军事传感等领域。

中国光纤光缆产业链呈现“上游高壁垒、中游强制造、下游多元化”特征：上游高端材料（如光纤涂料）和设备（沉积炉）进口依赖度超70%，但预制棒国产化率已突破80%；中游凭借规模效应（全球50%产能）主导光缆出口，但同质化竞争导致毛利率低于10%；下游受益于5G建设（单省5G光纤需求超百万芯公里）、东数西算（数据中心光互联年增速25%）及国防信息化（军用光纤年采购超50亿元），预计2025年市场规模达3000亿元。未来需突破超低损耗光纤（衰减≤0.16dB/km）、空分复用技术（多芯光纤容量提升7倍），并加速海缆（亨通中天全球份额升至15%）、硅光集成等高价值环节布局。

二、上游分析

1.聚乙烯

（1）产能

2024年聚乙烯产能增速11%，达3431万吨/年，西北、华东、华北为主要产区。2025年聚乙烯产能将达3630万吨/年。

（2）重点企业分析

国内重点聚乙烯企业在资源获取上，通过自身开采、合作等多种方式保障原材料供应，在国内多地及海外布局生产基地。技术层面，企业不断研发创新，拥有先进的生产工艺技术，涵盖多种聚合方法，在产能上规模不一但都在不断提升，产品从基础品类到高端、定制化产品，满足不同市场需求，整体呈现出多元化、创新化发展态势。

2.光纤光缆材料

当前，光纤光缆材料处于持续变革中。光纤预制棒领域，中国企业产能提升、技术先进，实现基本自给，制备设备优化，生产效率与产品质量提高，新型材料引入，规格形状创新。光纤涂料全球市场规模稳步扩大，亚洲尤其中国需求旺盛，产品类型多样，光引发型和聚合物型份额逐年上升。产业链各环节协同高效，为行业发展奠定基础。随着5G、FTTH 等通信技术推进，对光纤光缆材料需求持续增长，前景广阔。

3.光纤光缆设备供应

光纤光缆上游生产设备主要包括光纤预制棒制备设备、光纤拉丝设备以及护套成型设备，其中CVD设备和高速拉丝设备的国产化率逐步提升但高端市场仍由Veeco、西门子等国际企业主导。检测设备涵盖光学性能测试、物理性能测试以及智能监测系统，高端OTDR和光谱分析仪仍依赖库尔特、安立等进口品牌，但华为、纤测道客等国内企业在智能诊断领域取得突破。重点企业包括国内的长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技，以及国际的康宁、住友电工、Veeco等。

三、中游分析

1.光缆总长度

光缆线路总长度稳步增加，截至2025年3月末，全国光缆线路总长度达到7454万公里，同比增长13.7%。

2.市场结构

接入网光缆、本地网中继光缆和长途光缆线路所占比重分别为59.2%、39.3%和1.5%。

3.光缆产量

近年来，我国光缆产量呈现稳定上升的趋势。2024年中国光缆产量达26870万芯千米，同比下降18.2%。2024年第一季度光缆产量达5652万芯千米，同比下降5.4%。

4.光纤接入情况

=千兆光纤宽带网络建设稳步推进，截至2025年3月末，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.8亿个，比上年末净增2085万个，占互联网宽带接入端口的96.5%。

5.重点企业分析

目前，中国光纤光缆相关A股上市企业主要分布在江苏省，共13家。浙江省共有8家，排名第二。广东省和河北省均为7家，并列第三。

四、下游分析

1.电信市场

工信部数据显示，2025年一季度，通信业整体运行平稳，电信业务量收保持增长。电信业务总体平稳。一季度，电信业务收入累计完成4469亿元，同比增长0.7%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.7%。

2.智能电网

当前智能电网市场在政策驱动、技术创新与能源结构转型的协同作用下，加速向智能化、数字化与绿色化深度融合方向升级，核心聚焦于提升新能源消纳能力、优化能源配置效率及构建安全韧性电网体系。2023年中国智能电网市场规模约为1077.2亿元，近五年年均复合增长率达10.31%，2024年市场规模约为1160亿元。2025年中国智能电网市场规模将突破1200亿元。

3.数据中心

数据中心建设协调推进。三家基础电信企业持续优化算力基础设施布局，截至2024年底，向公众提供服务的互联网数据中心机架数量83万个，推动提升算网协同和调度能力，提供更加多元化算力服务。