液流电池作为储能领域的新兴力量，正逐步从实验室走向商业化。随着技术迭代和产业链成熟，其有望在能源转型中发挥关键作用，为可再生能源的大规模应用和电网稳定性提供有力支撑。

一、产业链

液流电池产业链分为上游原材料及零部件供应、中游电池制造与系统集成、下游应用场景三大环节。上游原材料及零部件主要包括电解液、离子交换膜、电极、双极板、储罐、泵阀等。中游为电池制造与系统集成，按电解液体系的不同，液流电池可分为全钒、铁铬、锌溴、全铁等技术路线。下游应用于电网调峰、可再生能源配储、分布式能源、应急电源、电动汽车、航空航天等领域。

二、上游分析

1.液流电池电解液

液流电池电解液领域呈现多元化技术路线竞争格局，全钒、铁铬、锌基三大体系各有代表企业，全钒路线由四川发展兴欣钒、大连融科主导，铁铬路线以中海储能、巨安储能为代表，锌基路线则以江苏恒安、温州锌时代为先锋，各企业通过技术迭代、产能扩张及产业链整合，推动液流电池向GW级单体电站和多元化场景拓展。

2.液流电池电极

液流电池电极领域企业众多，技术路线多样，包括石墨毡、碳纤维、石墨纸等材料。国内企业在全钒、铁铬、锌溴等技术路线均有布局，部分企业通过技术创新和产能扩张占据市场优势。例如，江苏米格、辽宁金谷等企业在石墨毡领域具有深厚积累，而上海碳际、浙江华熔等则通过新型材料研发寻求突破。

3.离子交换膜

液流电池离子交换膜领域，苏州科润等企业凭借规模与技术壁垒主导市场，部分氟化膜等创新材料实现差异化竞争。随着全钒、铁铬、锌基等路线同步扩张，离子交换膜需求预计2025年突破200万㎡，产业链协同与技术迭代将成为企业核心竞争力的关键。

三、中游分析

1.液流电池出货量

在国家政策支持和市场需求推动下，我国液流电池储能产业加速发展，市场出货量快速增长。截至2024年底中国液流电池出货量达到0.7GW左右，较上年增长40%。到2025年中国液流电池出货量将达到1.2GW。

2.液流电池储能装机容量占比

中国正加速推进新型储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用。2024年中国新型储能保持快速发展态势，装机规模突破70GW。截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达73.76GW。在不同技术路线市场占比中，液流电池储能占比0.7%，排名第三。

3.液流电池技术路线分布

按电解液体系的不同，液流电池可分为全钒、铁铬、锌溴、全铁等20多种技术路线，其中全钒液流电池是目前应用最为广泛、技术最为成熟的液流电池之一。从液流电池储能装机的技术路线来看，全钒液流电池凭借技术成熟度与性能优势，占据液流电池装机总量的86%，稳居市场主导地位。

4.液流电池重点项目

液流电池生产商积极推进液流电池扩产计划，2023年国内签约、在建、投运液流电池生产线已超30条，涉及全钒液流电池、铁铬液流电池、锌溴液流电池、锌铁液流电池、水系有机液流电池等多种技术路线，总产能达6GW/年，预计2025年我国液流电池产能有望跃升至30GW/年。

5.液流电池重点企业布局

中国液流电池产业已形成以全钒路线为主导、锌基和铁铬路线多元发展的格局，产业链覆盖“资源-材料-制造-应用”全环节。全钒领域由大连融科、上海电气储能和钒钛股份等企业领衔；锌基路线以纬景储能等为代表，铁铬路线以中海储能、北京和瑞等为核心。

四、下游分析

1.新型储能装机规模

中国正加速推进新型储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用。2024年中国新型储能保持快速发展态势，装机规模突破70GW。截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达73.76GW，约为“十三五”末的20倍，较2023年底增长超过130%。2025年中国新型储能累计装机规模将达到131.3GW。

2.中国全社会用电量情况

2024年，全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%，其中规模以上工业发电量为94181亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1357亿千瓦时，同比增长6.3%；第二产业用电量63874亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量18348亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量14942亿千瓦时，同比增长10.6%。