随着新型电力系统和电力市场建设加快推进，虚拟电厂作为电力系统新业态、新模式，作用日益显著，需求日益增长，发展条件日益成熟。

一、产业链

虚拟电厂产业链上游为基础资源，主要包括可控负荷、分布式能源、储能系统等，这些资源是虚拟电厂运行和调度的核心；中游是虚拟电厂资源聚合平台，包括电源型虚拟电厂、负荷型虚拟电厂、储能型虚拟电厂和混合型虚拟电厂；下游是电力需求市场，包括电网公司、售电公司、工业企业用户和商业用户等。

虚拟电厂产业链以上游基础资源（可控负荷、分布式能源、储能）为支撑，依托中游聚合平台实现资源整合与协同控制，最终服务于下游多元电力需求市场。其核心价值在于通过物联网、大数据和AI技术，将碎片化资源“聚沙成塔”，形成可调度、可交易的“虚拟机组”，助力新能源消纳与电网灵活稳定。未来需突破数据安全与标准化（跨主体数据互通）、市场机制完善（辅助服务定价规则）及商业模式创新（共享储能收益分配），以加速虚拟电厂规模化应用。

二、上游分析

1.光伏发电

（1）累计装机容量

从国内来看，我国以光伏发电为代表的新能源发展成效显著，装机规模稳居全球首位，发电量占比稳步提升，成本快速下降，已基本进入平价无补贴发展的新阶段，行业未来发展空间广阔。2024年中国光伏发电累计装机容量88666万千瓦，同比增长45.2%。2025年中国光伏发电累计装机容量有望达96050万千瓦。

（2）重点企业分析

光伏发电重点企业主要包括隆基绿能、晶澳科技、通威股份、阳光电源、晶科能源。

2.风力发电

（1）累计装机容量

我国在风电技术研发和生产方面不断增加投入、提升技术水平和产能，已成为全球领先的风电制造国家。截至2024年底，中国风电装机容量约52068万千瓦，同比增长18.0%。

（2）竞争格局

截至2024年底，前5家整机制造企业累计装机市场份额合计为61.7%，前10家整机制造企业累计装机市场份额合计为87.3%，其中，金风科技累计装机容量超过1亿千瓦，占国内市场全部装机的22.6%；远景能源累计装机容量超过7000万千瓦，明阳智能累计装机容量超过6000万千瓦，占比分别为13.3%和11%；运达股份和东方电气累计装机容量均超过3000万千瓦，占比分别为8.3%和6.5%。

3.水力发电

（1）累计装机容量

我国水电技术已达世界先进水平，形成了梯级开发与抽水蓄能电站并重的格局。2024年中国水电累计装机容量43595万千瓦，同比增长3.2%。2025年中国水电累计装机容量将达45500万千瓦。

（2）重点企业分析

水力发电重点企业主要包括长江电力、华能水电、国投电力、桂冠电力、黔源电力。

4.电化学储能

（1）累计装机情况

截止到2023年底，国内电化学储能累计装机25005MW/50864MWh，2024年国内电化学储能累计装机约为27554MW/56216MWh。2025年国内电化学储能累计装机将继续增长，达到34886MW/71250MWh。

（2）重点企业分析

随着工业生产对稳定、高效能源供应的需求日益迫切，电化学储能凭借其灵活的充放电特性与卓越的能量存储能力，正逐渐成为保障工业电力持续稳定运行、提升能源利用效率的关键力量，由此也催生出众多致力于研发、生产与应用电化学储能技术的企业蓬勃兴起。

三、中游分析

1.市场规模

中国虚拟电厂已从政策试点迈入规模化、市场化新阶段，千亿级市场正在形成。预计2025年中国虚拟电厂市场规模将达102亿元，到2030年，虚拟电厂市场规模有望超过千亿元。

2.调节能力

随着虚拟电厂的不断规范，全球虚拟电厂调节能力将不断增长。预计到2027年全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上，到2030年全国虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上。

3.最大负荷

随着政策驱动、新能源消纳需求及技术创新（AI、V2G）为三大核心驱动力，而市场机制完善、标准统一及用户激励将成为突破瓶颈的关键。虚拟电厂将从“政策试点”迈向“市场化规模应用”，成为新型电力系统的核心调节工具。2025-2030年，中国虚拟电厂最大负荷将从16.3亿千瓦增长至20.1亿千瓦。

4.企业布局情况

中国虚拟电厂行业已形成“电网侧聚合+用户侧协同”的双向发展路径，头部企业依托AI算法、V2G技术及标准化协议构建技术壁垒。政策推动下，虚拟电厂调节能力目标明确（2027年2000万千瓦），市场加速向规模化、跨区域协同演进。技术融合（如区块链、5G）与商业模式创新（如碳交易、调峰权交易）成为竞争核心，未来需强化设备兼容性及市场机制灵活性以释放千亿级市场潜力。

5.重点企业分析

目前，虚拟电厂A股相关上市企业中，广东省分布最多，共13家。北京市、江苏省、浙江省均为6家，并列第二。

6.企业热力分布图

四、下游分析

2024年，全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%，其中规模以上工业发电量为94181亿千瓦时。分产业看，第一产业用电量1357亿千瓦时，同比增长6.3%；第二产业用电量63874亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量18348亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量14942亿千瓦时，同比增长10.6%。