中国商业航天已进入“技术与资本双轮驱动”阶段，头部企业通过技术突破（如蓝箭航天发动机、中科宇航空天飞行器）和资本加持（如银河航天B轮融资100亿）形成护城河。未来3-5年，具备“低成本发射能力+卫星组网规模+数据应用场景”的企业（如蓝箭航天、银河航天、长光卫星）将主导行业格局。