自2017年以来，第三方移动支付行业监管日渐加强，行业步入了审慎发展阶段。尽管仍有不少平台持续参与行业竞争，但支付宝和微信支付的领先优势难以撼动。同时，随着人口红利的消失，四五线城市成为了行业发展重要增长点，未来市场下沉是必然趋势。

监管加强，第三方支付行业进入审慎发展期

2004年，支付宝面市，标志着我国第三方支付行业的兴起，但一直到2013年以前，整个行业呈现出百花齐放、监管滞后的特征。近年来，行业政策密集出台，行业进入审慎发展期。一方面，监管机构不断加强风险防控，牌照发放愈发谨慎，同时还通过断直连政策降低风险；另一方面，监管手段也愈发灵活，如开闸二维码，也反映出监管机构在保证安全基础上对相关技术持更加开放的态度。

在行业规范发展背景下，除了支付宝以外，行业中的其他中小型企业也凭借自有生态，逐渐加深对支付场景的拓展。从独立第三方移动支付APP安装量来看，目前，全行业的安装量约为9.6亿左右波动，尽管年初巨头增加补贴力度、丰富支付场景，使得安装渗透率有小幅增加，但随着人口红利的消失，行业未来增量市场增长也相对有限。值得注意的是，由于微信支付没有独立的支付端，因此，微信安装量不在统计范围内。

支付宝、微信支付优势显著，支付宝市占率过半

从竞争格局来看，从支付终端安装量来看，在不考虑微信支付的情况下，支付宝安装量占据市场80%的份额，其龙头地位十分稳固；此外，云闪付、翼支付的安装量占比均在5%以上，市占率也相对较大。

此外，从交易额来看，支付宝仍然稳居市场第一，2019年，支付宝继续推动用户与商户下沉，并提供“花呗”、“借呗”等差异化金融工具增强用户粘性，在一季度拿下了53.21%的市场份额；而微信支付则凭借各类春节红包使个人类交易规模维持在较高水平，并通过微信流量优势，持续渗透生活场景，市场率也高达39.44%；此外，壹钱包推出年终理财等重大营销活动，上线酒店、机票等出行服务，在市场上占有少量份额；而其他平台的市占率则均在1%以下。

五线城市活跃用户增速亮眼，市场下沉大势所趋

而从城市分布来看，目前，三线和四线城市第三方移动支付APP活跃用户占比最高，在20%以上；其次是二线、一线和五线城市。

但从活跃用户的增速来看，二三线城市的活跃用户规模同比出现了下滑，而其他城市，尤其是五线城市的活跃用户数量同比出现了显著增长。可见，第三方移动支付行业整体下沉趋势明显，未来四五线城市是主要发力市场。

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本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。