行业景气保持扩张，生产实现低速增长

2019年以来，纺织行业景气度持续处于扩张区间。根据中国纺织工业联合会调查数据，三季度纺织行业景气指数为51.9，继续保持在50以上的扩张区间，较二季度略降低0.1个点。

纺织行业开工情况大体正常，生产保持低速平稳增长。根据国家统计局数据，2019年前三季度，纺织业（含纺纱、织造、染整、家纺、产业用等）产能利用率为78%，较上年同期放缓2.6个百分点；化纤业产能利用率为83.1%，高于上年同期1.1个百分点；纺织业和化纤业产能利用率均高于同期全国工业76.2%的产能利用水平。纺织行业规模以上企业工业增加值同比增长2.9%，增速与上年同期持平，较今年上半年放缓0.7个百分点。产业链各环节中，化纤和产业用纺织品行业生产增长更为平稳，前三季度工业增加值同比分别增长12.3%和7.4%，分别高于全行业增加值增速9.4和4.5个百分点。

内外市场压力不减，网络零售渠道增长良好

2019年以来，我国纺织内销市场增长稳中趋缓，网上零售继续保持两位数较快增长。根据国家统计局数据，前三季度，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长3.3%，增速较上年同期放缓5.6个百分点，但较今年上半年加快0.3个百分点，呈现出持续、小幅回暖态势；全国网上穿着类商品零售额同比增长18.6%，增速较上年同期和今年上半年分别放缓4.7和2.8个百分点。

纺织行业出口压力持续增加。根据海关数据，前三季度，我国纺织品服装出口总额为2086.2亿美元，同比减少2.3%，增速较上年同期和今年上半年分别放缓7和0.3个百分点。其中，纺织品出口额为943亿美元，同比增长0.4%；服装出口额为1143.1亿美元，同比减少4.5%。中美贸易摩擦目前虽然尚未对全行业经济运行产生全局性影响，但美国加征关税措施对出口的影响已经逐步显现，前三季度，我国对美国纺织品服装出口额同比下降3.3%；由于服装、家纺等输美大宗产品自9月1日起开始加征15%进口关税，当月我国纺织行业对美国出口降幅达到18.8%。

效益增长压力加大，投资规模有所下降

2019年以来，纺织行业盈利压力有所增加，但产业链部分环节效益情况良好。前三季度，全国3.4万户规模以上纺织企业实现营业收入37152.6亿元，同比增长1.5%，增速较上年同期放缓2.7个百分点；实现利润总额1561.5亿元，同比减少7.6%，增速低于上年同期14.7个百分点；营业收入利润率为4.2%，低于上年同期0.4个百分点。各子行业中，长丝、印染和针织行业利润总额同比分别增长7.9%、4.7%和3.7%，分别高于全行业增速15.5、12.3和11.3个百分点；服装、产业用纺织品和纺机行业利润率均稳定在较高水平，分别为5.2%、5.0%和6.8%，与上年同期基本相当。

纺织行业固定资产投资规模有所缩减，区域布局持续调整。前三季度，行业固定资产投资完成额同比减少7%，增速分别低于上年同期和今年上半年12.8和5.7个百分点。分行业来看，纺织业、服装业和化纤业投资额同比分别减少8.2%、2%和15.4%。分地区来看，我国东部的福建省、中部的湖北、湖南两省和西部的重庆市均呈现全产业链投资正增长的良好态势，是全行业投资信心相对低迷情况下的区域亮点。

前景不确定性仍将延续，高质量发展任务紧迫

2019年四季度及2020年，我国纺织行业发展环境的复杂性和不确定性仍将延续。全球经济增长放缓已成为普遍预期，中美经贸关系恢复稳定尚需时日，纺织行业出口形势总体不容乐观。但现阶段，国际市场需求改善动能不足以及国际贸易环境风险上升已经成为常态化的影响因素，持续提升自身发展韧性和挖掘内需市场潜力是纺织行业必然且紧迫的发展任务。当前，我国政府把做好“六稳”工作放在更加突出的位置，围绕稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期加大逆周期调控力度，实施减税降费等系列政策举措，持续改善营商环境，宏观经济总体平稳的基本面支撑和强大的国内市场是纺织行业今后发展的首要动力与关键所在。纺织行业将继续全面贯彻落实党的十九大精神，加快推动高质量发展，加强内需挖潜，培育有效投资和消费需求，推动行业供给结构调整和动能更新，进一步稳定国际市场竞争力，夯实抵御下行风险压力基础，确保经济运行态势总体平稳，为保障国民经济平稳运行和2020年决胜全面建成小康社会做出应有贡献。

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本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。