巨人网络集团11月1日在纽约证交所挂牌交易，使网络游戏产业再受关注。网络游戏产业的盈利前景被各方看好，但A股市场上的网络游戏股却表现欠佳，未与巨人网络集团“内外呼应”。大智慧网络游戏指数上周五收盘于3014.73点，较10月16日创下的3701.10点回调了20%以上，跌幅超过了同期的上证指数。

　　对于网络游戏产业的看好，早在2003年就已经引起券商的关注。申银万国证券研究所当时在上海举行过专题研讨会，由网络游戏业资深人士专门向证券业内人士介绍网络游戏市场。网络游戏业人士提出，国内网络游戏市场于2000年底才刚刚形成，但其增长速度非常快。2002年至2005年属网络游戏市场的发展阶段，到2005年将进入成熟阶段。在当时，已有上市公司率先投身于网络游戏产业，最典型的是海虹控股。海虹控股2002年年报显示，数字娱乐成为其三大支柱产业之一，已拥有三十款自有版权益智游戏、七款代理网络游戏、四个大型游戏娱乐网站。2002年还成为该公司游戏代理业务取得大丰收的一年，共代理了七款游戏。

　　如今海虹控股仍是A股市场上网络游戏股的代表。海虹控股下属联众世界包括30种棋牌及益智类在线游戏，是世界最大的游戏网站。据了解，联众世界新增多款棋牌类游戏或游戏地方版的同时，推出星际家园、三国策等合作运营游戏，季度平均同时在线人数保持在50万人以上，2006年公司收入较上年度增长超过100%。但网络游戏概念光环下的海虹控股，至今没能打造成绩优股，2006年每股收益仅有0.0363元；2007年前三季度0.0137元，净利润同比滑坡76.50%。就二级市场走势而言，海虹控股严重落后于大盘，至今没有攀上“5.30暴跌”前的高点，目前较今年5月的高点“拦腰一半”。

　　A股市场上的网络游戏股，大多属于上市公司参股投资，而不像此次在纽约上市的巨人网络集团那样“纯”。浙大网新志在打造中国手机游戏门户网站的第一品牌，进而争做数字娱乐业的龙头。该公司控股50%的上海花样年华，作为中国最大的手机游戏服务提供商之一，拥有国内最大的手机彩信内容数据库和一流的手机游戏研发、测度基地，与韩国主要手机游戏厂商IV公司、Danal公司结盟。

　　另一些上市公司采取的经营模式，是代理网络游戏销售。例如，综艺股份控股的连邦软件，是国内最大的软件销售连锁组织，先后代理了《剑侠情缘》、《A3》、《天骄》等网络游戏产品的销售，还打造了“连邦网络游戏推广联盟”，被国内外游戏开发商视作首选的合作伙伴。再如中科英华，其参股公司久游网，是一家专注于网络游戏及虚拟小区服务的垂直型网络游戏综合门户网站，代理的网络游戏包括韩国开发的音乐休闲游戏《劲舞团》等。有业内人士称，由于网络游戏产业已经形成几大巨头，有资金的上市公司也未必能“掘金”顺利，染指网络游戏销售代理是其分享市场财富的一个捷径。

　　A股市场上的网络游戏股，尚未以靠涉足网络游戏产业的盈利支撑起公司业绩。虽然这些网络游戏股未打造成蓝筹绩优股，业绩回报不及银行股、有色金属股、煤炭股实在，但其发展前景还是被各方看好。最新披露的一项数据显示，2006年北京网络游戏企业的运营收入达到6.9亿元，增长率达到30%。面对如此有潜力的市场，各方自然不愿意错过。但就网络游戏企业而言，面对国内的资本市场环境，更热衷于海外上市。巨人网络集团的成功上市，也说明中国网络游戏市场，受到海外机构的关注。渣打投资董事总经理及大中华区高管称，“网络游戏业是除了网上广告收入及电子商务收入之外中国互联网的第三类收入来源，将会有巨大的增长并能带给投资者丰厚的投资回报。”

　　正因为A股市场网络游戏股的特殊性，而没有在巨人网络集团赴美上市时“激动不已”，依然是一个较为“消沉”的板块。